美联储重大转变！原油、贵金属“狂欢”，日本股市崩了……

中国商报

2024-09-06

北京时间8月1日凌晨2点，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%的水平不变。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，降息最早可能在下次会议，即今年9月的议息会议上决定。美联储联邦公开市场委员会的总体看法是，经济正接近适合降息的水平。

当地时间7月31日，美股三大指数集体收涨，科技股领涨。在中国资产方面，热门中概股多数上涨。在大宗商品方面，美国WTI原油期货价格大幅收高，贵金属价格上涨。不过，今天早盘，日本市场全线大跌，发生了什么？

美联储宣布按兵不动

北京时间8月1日凌晨2点，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%的水平不变，并重申在对通胀有更大信心之前不会降息，表示委员会将同时关注通胀和就业风险。

这是美联储连续第8次按下“暂停键”，长时间将利率维持在20多年来的高位水平。此次暂停加息的决策，获得FOMC投票委员全票赞成。此次美联储继续按兵不动符合市场预期。

在美国通胀超预期降温的背景下，当前市场更关心的是，美联储首次降息何时开启，年内将有多少次降息？

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储就业和通胀风险进入更好平衡。第二季度通胀数据增加了美联储的信心，不再需要100%关注通胀。如果劳动力市场恶化或通胀迅速下降，美联储准备做出回应，9月降息“可能提上议事日程”。

鲍威尔称：“问题在于数据的整体性、前景变化以及风险平衡是否与对通胀信心上升和劳动力市场保持稳固相一致，如果答案是肯定的，那么我们最早可能会在9月下调利率。”

华尔街认为，FOMC的声明比预期略显鹰派，但随后鲍威尔的发言打消了市场的疑虑，投资者目前笃定美联储将在9月降息。交易员预计美联储今年将降息70个基点，高于早些时候的64个基点。

有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文称，美联储为9月降息扫清道路，两年来首次更平等对待就业和通胀目标，这种重大转变意味着，通胀可能不再是降息的障碍。

美股三大指数集体收涨

当地时间8月1日，美股三大指数集体收涨，科技股领涨。英伟达与AMD推动纳指大涨。道指涨0.24%，报40842.79点；纳指涨2.64%，报17599.40点；标普500指数涨1.58%，报5522.30点。

科技股多数收涨。苹果涨1.46%，亚马逊涨2.89%，奈飞涨0.87%，谷歌-A涨0.72%，Meta涨2.41%，微软跌1.11%。

英伟达涨近13%，单日市值增加3290亿美元，系历史上最大增长，刷新了在过去几个月屡次创下的单日纪录。

这家芯片制造商的股价在今年前6个月上涨了150%。

摩根士丹利研报称，对英伟达的长期增长潜力持乐观态度，市场对其的担忧将随着时间的推移而减弱。将英伟达的股票重新评为“首选股票”，同时维持了“增持”评级，将英伟达的目标股价设定为144美元。

在中国资产方面，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收涨0.78%。离岸人民币（CNH）兑美元北京时间4：59报7.2270元，较周二纽约尾盘涨168点，7月累计上涨约730点。在岸人民币兑美元北京时间3:00收报7.2265，较上一交易日夜盘收盘涨185点。

美国WTI原油、贵金属“狂欢”

北京时间8月1日凌晨，美国WTI原油期货价格大幅收高，贵金属价格上涨。

美国原油需求增加的信号也使油价得到提振，贵金属在本周中期也有一些避险需求。

纽约商品交易所9月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格上涨3.18美元，涨幅为4.26%，收于每桶77.91美元。

COMEX黄金期货价格涨1.69%，报2493.40美元/盎司；COMEX白银期货价格涨1.98%，报29.555美元/盎司。

整个7月，全球实物黄金消费需求稳定增长以及市场对美联储9月降息的预期，推动国际金价全月累计上涨5.70%。

原油价格也受到美国石油和天然气库存下降的提振，这对需求来说是一个积极的信号。美国能源信息署数据显示，美国上周原油库存下降了340万桶，而汽油库存则减少370万桶。

日本股市意外一幕

今天早盘，日本市场全线大跌，日经225指数跌超2.5%。究竟发生了什么？

当地时间7月31日，日本央行举行货币政策会议，决定将当前0%至0.1%的政策利率（无担保隔夜拆借利率）调整至0.25%。此次加息为今年3月解除负利率政策以来的首次加息。此外，日本央行还决定从今年8月起对现在每月6万亿日元左右的国债购买额实施阶段性减额计划，到2026年第一季度减少至3万亿日元左右。

从最近的行情来看，在日元升值期间，日本股市大多数时间表现乏力。分析人士认为，此次日元加息可能会加重市场对于日本经济的疑虑，而这种疑虑体现在三个方面：一是房贷压力会上升，年轻人的生活压力会加大，并影响消费；二是企业贷款利率也会上升，提升企业营运成本；三是日本也是出口型经济，虽然加息导致日元升值有利于进口，但出口可能会受影响。

日元又会走到一个什么地步？平安证券认为，往后看，日元短期内升值趋势或将维持，但整体维持时间有限。在2023年美国和日本货币政策方向持续背离下，美日之间利差逐步扩大，2023年11月3日利差一度高达4.6%，引发资金短期流出日本，推低日元。

本轮日本央行加息，叠加美联储9月降息形势明朗，美日利差将进一步缩小，且日元套息交易目前的净空头头寸仍未回到今年年初水平，仍有继续平仓的空间，短期内日元有望维持升值趋势。但鉴于本次加息幅度有限，美日利差仍将在高位，而套息交易逻辑仍在，日元整体升值维持时间有限。

野村证券首席经济学家Kyohei Morita和外汇策略主管Yujiro Goto在报告中称，日本央行可能会在2025年4月的货币政策会议上再次加息，届时政策利率将由0.25%上调25个基点至0.50%。

来源丨中国商报微信综合自中国证券报、财联社、央视财经等

责编丨白雅琦付颢琬

校对丨张斌

审核丨彭婷婷

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